Како израчунати ефекат финансијског левериџа
Како израчунати ефекат финансијског левериџа
Финансијска полуга (или финансијски левериџ)одражава однос задуженог капитала на сопствена средства компаније. Што је његова вредност мања, стабилнији је положај компаније, а његова активност је мање ризична.
Концепт финансијског левериџа и његовог економског значења
Свака комерцијална активност укључујеодређени ризици. Ако су одређени структуром извора капитала, они припадају групи финансијских ризика. Њихова најважнија карактеристика је однос сопствених средстава са позајмљеним средствима. На крају крајева, привлачење екстерног финансирања подразумијева исплату камате за његову употребу. Стога, са негативним економским индикаторима (на примјер, с смањењем продаје, проблемима кадрова итд.), Компанија може доживјети прекомјерно оптерећење дуга. Истовремено ће се повећати и додатни привучени капитал, а финансијска полуга се јавља уколико компанија користи позајмљена средства. Нормално је ситуација у којој је исплата за позајмљени капитал мања од профита коју доноси. Приликом додавања овог додатног добитка приходима примљеним од акцијског капитала, профитабилност се означава. На тржишту робе и берзе, финансијска полуга су маргински услови, тј. однос износа депозита до укупне вредности трансакције. Овај однос се назива левериџом. Однос финансијског левериџа је директно пропорционалан финансијском ризику предузећа и одражава удео позајмљених средстава у финансирању. Обрачунава се као однос дугорочних и краткорочних обавеза према сопственим средствима компаније. Њихов прорачун је потребан за контролу структуре извора средстава. Нормална вредност за овај индикатор је од 0,5 до 0,8. Висока вредност коефицијента може себи приуштити да компаније које имају стабилну и добро пројектоване финансијске перформансе, као компанија са великим уделом ликвидних средстава - трговина, дистрибуција, банковские.Еффективност капитал дуга зависи од приноса на активу и кредитних каматних стопа. Ако профитабилност ниже цене, главни кредит није исплативо коришћење.Израчунавање ефекта финансијског левериџа
Да се утврди корелација између финансијскихполуга и повратак на индикатору капитала се користи, зове левераге ефекат. Његова суштина лежи у чињеници да се одражава колико интересовање расте капитала користећи заимствовании.Возникает полуге ефекат због разлике између приноса на активу и цене позајмљених средстава. Користи се за обрачун обрачун мултифакторна модел.Формула гласи ДФЛ = (РОАЕБИТ-ВАЦЛЦ) * (1-ТРП / 100) * ЛЦ / ЕЦ. У овој формули РОАЕБИТ - принос на активу, обрачунава кроз добит пре камата и пореза (ЕБИТ),%; ВАЦЛЦ - Пондерисана просечна цена позајмљеног капитала,%; ЕК - просјечни годишњи износ капитала; ЛЦ - просјечни годишњи износ позајмљеног капитала; РП - стопа пореза на добит,%. Препоручена вредност овог индекса је у опсегу од 0.33 до 0.5.
